Как китайский телеком перестал быть инновационным … с налоговой точки зрения

Мы привыкли рассматривать китайских операторов как игроков, работающих в благоприятных условиях. Например, частоты для 5G они получили бесплатно, без дорогих аукционов, что само по себе сэкономило отрасли десятки миллиардов долларов по сравнению с США и Европой. Операторы имеют эксклюзивный доступ к спектру, так что именно к ним идут на поклон предприятия, желающие построить себе частную сеть. Кроме того, участники рынка давно разделились на пары (China Mobile + China Broadnet и China Telecom + China Unicom), чтобы совместно развивать 5G и оптимизировать капитальные затраты. Из-за масштабов стройки операторы остаются VIP-клиентами для вендоров, получая исключительные скидки и преференции.

Но в 2026 году власти преподнесли отрасли неприятный сюрприз, повысив НДС на услуги связи. С 1 января 2026 года вступило в силу объявление Министерства финансов и Государственной налоговой администрации КНР №9 за 2026 год, согласно которому мобильная передача данных, SMS и MMS, а также фиксированный и беспроводной широкополосный доступ превратились из телеком-сервисов с добавленной стоимостью в базовые услуги, как голосовая связь. А это означает повышение ставки НДС – с 6% до 9%.

По расчетам финансового холдинга UBS Group, у компаний доля этих сервисов в выручке составляет 45–60%, что означает общее падение доходов на 1,5–2% в данном сегменте. Исходя из ставки корпоративного подоходного налога в 25% и без учета других расходов или налоговых вычетов, банк прогнозирует, что чистая прибыль China Mobile, China Telecom и China Unicom снизится примерно на 9%, 17,9% и 18,2% соответственно.

Инвесторы, конечно, отреагировали на эти изменения очень нервно. После объявления о повышении НДС акции компаний на Гонконгской фондовой бирже упали: China Mobile потеряла 4,2%, China Telecom – 8%, China Unicom – 9,6%. Однако сами операторы высказались довольно сдержанно. В идентичных заявлениях они указали, что из-за новой классификации услуг их финансовые показатели в 2026 году снизятся.

Что же послужило причиной такого шага регулятора? На первый взгляд напрашивается простой вывод: государство решило пополнить бюджет за счет телеком-отрасли, общий доход которой в 2025 году составил 1,75 трлн юаней (примерно 251 млрд долларов). Однако это выглядит упрощением.

Основная фаза строительства 5G-инфраструктуры в Китае уже завершена. По данным Министерства промышленности и информатизации КНР (MIIT), к концу 2025 года в стране было развернуто более 4,8 млн базовых станций 5G, а число пользователей превысило 1,2 млрд.

Вероятно, логика регулятора состоит в том, что пониженные ставки, оправданные на этапе становления индустрии, со временем искажают конкуренцию и структуру экономики. Отказ от преференций в пользу универсальных правил должен повысить устойчивость рынка в долгосрочной перспективе.

По сути, повышение НДС зафиксировало важную веху для китайского телекома. Услуги передачи данных признаны базовыми, а не инновационными. То же можно сказать и о телекоммуникационной инфраструктуре в целом, ставшей таким же утилитарным активом, как дороги или электросети.

Кстати, похожей логики придерживался российский телеком-регулятор, когда отменял пониженную плату за использование радиочастот для сетей LTE. Технология перестала рассматриваться как новая и требующая стимулирования, так что и льготы уже не действуют.

В итоге картина выглядит уже не такой однозначной – будто строгий регулятор просто ущемляет операторов. Скорее речь идет о выстраивании более прозрачной модели. Китайские компании действительно много лет развивали сети в тепличных условиях, выполняя одну из ключевых задач государства. Теперь, когда она в целом решена, от операторов ждут перехода к режиму зрелой отрасли, где на первый план выходят эффективность и поиск новых источников дохода.