Перезагрузка Mavenir: больше софта, меньше «железа», ставка на ИИ

Один из самых известных OpenRAN-вендоров – Mavenir – в последние годы находится в крайне сложном финансовом положении. Сокращение штата, растущие долги, негативные прогнозы аналитиков и риск дефолта – не самые приятные сигналы для рынка. Вчера стало известно, что ключевой инвестор компании пришел на помощь и теперь Mavenir намерен скорректировать стратегию развития.

Mavenir и ее контрольный акционер Siris Capital подписали соглашение о рекапитализации с кредиторами вендора. В результате телеком-поставщику спишут 1,3 млрд долларов долгов и предоставят дополнительное финансирование. Siris и другие инвесторы дают компании $300 млн (старший долг – вернуть в первую очередь) и неназванную меньшую сумму.

В последние годы глобальный телеком-рынок находится в экономическом кризисе, который затронул многих игроков. Чем меньше компания, тем ей тяжелее справиться с обстоятельствами. Mavenir не может сравниться с «большой пятеркой» телеком-поставщиков по доле рынка, так что борется за выживание изо всех сил.

Но получается не очень. Мы писали, что в октябре 2024-го финансовые аналитики понизили кредитный рейтинг вендора до «мусорного» и заявили, что у него не хватает ликвидности для погашения долговых обязательств.

Долю в Mavenir намеревалась приобрести за 1 млрд долларов компания Aramco Digital из Саудовской Аравии. Однако сделка, которая вернула бы поставщику финансовую уверенность, так и не состоялась. Зато теперь на помощь пришел акционер. Как говорят в Mavenir, ослабление долговой нагрузки и «устойчивый финансовый фундамент» будут способствовать дальнейшему росту компании. Но стоит обратить внимание, с какими именно сегментами компания связывает свое развитие.

В условиях турбулентности вендор намерен сосредоточиться на том, что приносит стабильную и наибольшую (в процентах) прибыль. Это, в первую очередь, сегмент ядра сети (Mobile Core), представляющий собой набор программных приложений, ориентированных на голосовые услуги, обмен сообщениями, видео и передачу данных. Здесь инвестиции будут удвоены, обещает вендор.

Технологию OpenRAN компания тоже бросать не намерена. Но тут есть нюансы. Mavenir намерен скорректировать свои инвестиции таким образом, чтобы приоритет получило ПО для сетей 4G и 5G. А вот с «железом», то есть радиомодулями (RU), ситуация выглядит сложнее. Компания обещает оставить себе интеллектуальную собственность (IP) и поддерживать существующих клиентов, но ничего не говорит про развитие этого направления.

Не обошлось и без упоминания искусственного интеллекта. Mavenir обещает ускорить инвестиции для создания комплексного, сквозного телеком-стека на базе ИИ, который позволит компании обеспечить прибыльный рост в сегментах Core и OpenRAN. Также говорится о самоуправляемых (autonomous) сетях и открытии новых источников прибыли, благодаря решениям на основе искусственного интеллекта. Похоже, что упоминание ИИ должно успокоить инвесторов и показать, что Mavenir развивает самые перспективные технологии.

Но остальной пресс-релиз говорит про то, что Mavenir больше не будет распыляться. Отказ от разработок «железа» – это признание, что конкуренция в сегменте радиомодулей оказалась слишком жесткой для компании. Отдельные успехи, например, поставка малых сот для оператора AT&T не смогли изменить положение дел. Но теперь Mavenir намерен продвигать свои удачные и востребованные у клиентов продукты – программное обеспечение, в том числе OpenRAN, с упором на виртуализацию и клаудизацию.

Инвестиционные компании, в том числе и Siris, вряд ли можно уличить в благотворительности. Акционер не «простил» бы миллиардный долг просто по доброте душевной. Похоже, что перезапуск стратегии Mavenir – это тот аргумент, который убедил инвесторов продолжать вкладывать деньги в вендора.